Temmuz 2019 – varant nedir

Varant Seçerken Nelere Dikkat Edilmeli

Varant seçerken maksimum seviyede hassas olmak gerekir çünkü varant piyasasında aynı dayanak varlıkta aynı vade ve aynı kullanım fiyatında fakat farklı fiyatlarda farklı aracı kurumlar tarafından ihraç edilmiş varantlar işlem görür.

Birçok yatırımcı aynı özellikte ve ucuz olan varantı seçer. İşte bu durumda yatırımcı çok büyük hata yapmış olabilir. Mesela farklı aracı kurumlar tarafından ihraç edilmiş aynı dayanak varlıklı-kullanım fiyatlı-vadeli Akbank hissesi varantlarından en düşük fiyatlı olanı seçmek çok büyük zararlar getirebilecek bakış açısıdır. Çünkü varantların karlılığını etkileyen unsurlar arasında farklı kriterler vardır. Öncelikle varantlar klasik yatırım araçlarından farklı hareket eder. Zaman değeri, yüksek kaldıraç, çarpan etkisi ve sınırlı vade gibi fiyatı etkileyen unsurlar vardır. Bu çerçevede de varant seçiminde çok titiz davranılmalıdır.

Varant seçerken nelere dikkat etmeli

Varant yatırım kararı verildikten sonra varant seçim sürecinde şu sıra izlenir:

1-Dayanak varlık grubu seçimi; Hisse, emtia, parite, endeks enstrüman grubu gibi

2-Dayanak varlık; Dayanak varlık grubu seçiminden sonra dayanak varlık seçimi. Mesela; hisse varantlarından Garanti hisse varantı gibi.

3-Beklenti yönü; yatırımcı kişisel beklentisine bağlı olarak yükseliş ya da düşüş yönünü seçer.

4- Risk türü; varantlar ihraççı kuruluşun ihraç koşullarına bağlı olarak farklı risk kategorilerine göre oluşturulmuştur. Bu çerçevede aynı varantlar aynı vade ve kullanım fiyatında çok riskli, az riskli gibi birçok kategoride işlem görebilir. Dolayısıyla bu yönde de yatırımcıya portföy oluşturma imkanı tanınır.

Varant seçiminde en çok yapılan hatalar

Kar edecek varantların seçiminde çok titiz olmak gerekir. Fiyat beklentisinin doğru çıkması yatırımcının işlem kazançlarının istenen büyüklükte olmasını sağlamayabilir. Mesela çarpan etkisi, duyarlılık, gibi varant karını etkileyen varant unsurları yatırımcının aynı varlıkta yatırım yapan yatırımcılara rağmen karının sınırlı olmasına hatta kayıplar yaşamasına neden olabilir.

Karda olan varantların seçimi ve kar potansiyeli taşıyan varantların seçiminde çok sık yapılan hatalar aynıdır. Varant seçiminde en sık yapılan hataları şu şekilde sıralayabiliriz;

Varant seçiminde etkin ayarlama, teta ve duyarlık parametreleri göz ardı edilmektedir hâlbuki bu parametreler varant karlılığı üzerinde güçlü etkilere sahiptir.

Varant seçimi esnasında kar al ve zarar durdur seviyelerinin girilmemesi de anlık fiyat değişimlerinde yatırımcının ciddi kayıpları ile sonuçlanmakta ya da yüksek kar seviyelerinin kaybedilmesine neden olmaktadır.

Varantlar zaman değeri taşır ve vade sonu yaklaştıkça değeri azalır ve vade sonunda sıfırlanır. Yatırımcı aynı özellikteki varantlar içinde teta değeri yüksek olanı seçmelidir.

Çok kısa vadeli yatırım yapan yatırımcılar vadesi yaklaşmış varantları tercih etmemelidir çünkü vade içinde stratejinin başarıya ulaşma şansı düşüktür.

Varant alım ve satım işlemi yapılırken varant ihraççısı ya da piyasa yapıcı kurum dikkate alınmaz fakat bu varantın likiditesi açısından önemlidir.

Varant alım satımına dikkat edilmeyen bir konuda alım ve satım kotasyonları, kotasyonlar arasındaki makas, örtük oynaklıktır.

Varantlarda temettü ödemesi yoktur fakat fiyatlar temettü ödemesi ya da beklenti potansiyelinden etkilenir. Dolayısıyla temettü beklentisi de varant stratejilerinde dikkate alınmalıdır.

GCM Yatırım avantajları ile işlem imkanı

Varantlarda ve finans piyasalarının diğer popüler enstrümanlarında GCM Yatırım avantajları ile işlem yapabilirsiniz. Daha fazla bilgi için kurumun web adresini ziyaret edin!

Varant ve VİOP Farkları ve Avantajları

Borsa İstanbul bünyesinde işlem gören iki kaldıraçlı piyasa VİOP (Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası) ve varant piyasası tüm kazanç fırsatlarına rağmen yatırımcı için birçok bilinmezliklerle doludur.

Borsa İstanbul Pay Piyasası yüzyılın üzerindeki tarihine rağmen hala istenilen seviyede yatırımcı kitlesine ulaşmamıştır. Aynı zamanda VİOP ve varant piyasası tüm cazibesine rağmen büyük yatırımcı kitlelerin bilmediği bir dünyadır. Hâlbuki yatırımcı bu piyasalarda spot borsalara göre çok daha az sermaye ile fiyatların hem düşüşüne hem yükselişine düşük işlem maliyetleri ile yatırım yapabilir.

Varant piyasası ve VİOP yatırımcıya çok önemli avantajlar sağlar diğer taraftan bu iki piyasanın birbirine göre göreceli üstünlükleri vardır. Peki, spot piyasa ürünlerine avantajlı yatırım imkanları sunan bu iki kaldıraçlı ve vadeli piyasa neden birbirinden farklı ve bu piyasaların yatırımcıya sağladığı avantajlar neler. İşte! VİOP ve varant piyasaları, birbirinden farkları ve göreceli avantajları…

VİOP ve varant piyasalarının farkları

VİOP ve varant piyasası her ne kadar spekülatör ve risk yönetimcilerin buluşma adresi olsa da bu iki piyasada yatırımcıların bulunma sebepleri nüans farkları ile ayrışıyor. Varant piyasasında pozisyon alan yatırımcı ile VİOP piyasasında pozisyon alan yatırımcılar şu ana farklılıklara göre bu piyasalarda konumlanıyorlar.

VİOP’ta işlem gören enstrümanlar vadeli işlem sözleşmeleridir fakat varantlar menkul kıymetleştirilmiş opsiyonlardır.
Varant piyasası da VİOP’ta Borsa İstanbul bünyesinde faaliyet gösteren birbirinden farklı iki piyasadır. Varantlar Borsa İstanbul Pay Piyasası altında Kollektif Yatırım Ürünleri ve Yapılandırılmış Ürünler Pazarı’nda işlem görür. VİOP ise Borsa İstanbul çatısı altındaki vadeli ve kaldıraçlı diğer bir piyasadır.
VİOP’ta işlem yapabilmek için BİST tarafından belirli rutinlerde belirlenen teminat karşılığında pozisyon açılabilir. Varantlarda ise varant ihraççısı kurum tarafından ,ihraç koşullarına göre kurum tarafından belirlenen varant primi karşılığında kullanım hakkı elde edilir.
Varantlarda varant primi, VİOP’ta teminat karşılığında işlem yapılır.
Varantlarda VİOP’ta ki gibi teminat tamamlama çağrısı yoktur.
Varantlar, VİOP enstrümanlarına göre dayanak varlıktan farklı olarak asimetrik getiri sağlarlar.
Varantlarda işlem maliyeti VİOP’a göre daha düşüktür.
Varantlarda VİOP’a göre çok daha az varlık ile işlem yapılabilir.
Varantlarda fiyat kotasyonu ihraççı kurum ya da ihraççı adına piyasa yapıcı tarafından sürekli müzayede sistemi ile sağlanır. Varant fiyatları bu kotasyonlar üzerinden gelişir. VİOP’ta ise fiyatlar arz ve talebe göre yatırımcılar arasında oluşur.
Varantlarda vade sonunda varantın değeri sıfırlanır, VİOP’ta ise vade bitiminde sözleşmenin değeri uzlaşma fiyatına göre gerçekleşir.
VİOP’ta tüm TL pozisyonları ve nakitleri nema geliri elde ederken varantlarda nemalanma yoktur.

Varantlarda yatırım tercihi spot ve VİOP piyasasına göre çok daha az sermaye ile varant primi karşılığında teminat tamamlama zorunluluğu olmadan çok az işlem maliyetleri ile yapılır. Diğer taraftan VİOP’a göre daha riskli bir piyasadır çünkü yatırımcının tüm varant yatırımını kaybetme riski vardır.

Varantlarda Brent petrol, ons altın yatırımları BİST bünyesinde yapılması açısından avantajlı olarak görülmektedir. Diğer taraftan gerek VİOP gerekse BİST işlemlerinin risk yönetiminin varant hisselerinde de çok az birikimler ile yapılmasını birçok yatırımcı cazip bulur.

Varantlarda ve diğer enstrümanlarda GCM Yatırım avantajları ile işlem yapmak ve daha fazla bilgi almak için kurumun web adresini ziyaret edebilirsiniz.

Varant ve Forex Piyasasının Farkları

Varant piyasası ile karıştırılan Forex piyasası temelde ciddi farklılıklar içermektedir. Fakat Forex piyasasında da varant piyasasında da işlem gören ürünlerin kaldıraçlı olması, her iki piyasada çift yönlü işlem imkanı, vadeli ürün olmaları gibi unsurlar yatırımcının bu iki piyasayı dolayısıyla işlem gören ürünlerin özelliklerini karıştırmasına neden olmaktadır.

Varant ve Forex piyasasında işlem gören ve dayanak varlığı aynı olan enstrümanlar yatırımcıya yüksek kazanç imkanı sunarken aynı oranda risk içermektedir. Mesela varant piyasasında altın varantı ile Forex piyasasında işlem gören ons altın kontratı kaldıraçlı işlem yapılan ürünlerdir. Kaldıraçlı ve vadeli olan bu ürünlerde yatırımcı çok küçük birikimlerle çift yönlü olarak fiyatların hem yükselişine hem düşüşüne yatırım yapabilir. Doğal olarak yatırımcı şu soruyu sorar: “Forex piyasası ile varant piyasası arasında ne fark var”.

Forex piyasası ile varant piyasası arasındaki farklar

-Forex piyasası uluslararası bir piyasadır, varant piyasası ise yerel bir piyasadır.

-Forex piyasası tezgah üstüdür, organize bir piyasa değildir. Herhangi bir merkezi yoktur ve dünyanın her yerinden sisteme bağlanan yatırımcılar Forex piyasasını oluşturur. Varant piyasası ise Borsa İstanbul Pay Piyasası bünyesinde işlem gören organize bir piyasadır.

– Forex’te işlem gören ürünler futures sözleşmeleri, varantlar ise menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir.

-Forex piyasasında işlem gören ürün grupları içinde dünyanın her yerinden çok fazla enstrüman vardır. Dolayısıyla hisse, endeks, döviz, emtia, kıymetli maden, metaller dahil olmak üzere tüm ürün grupları içinde dünyanın en popüler enstrümanları dayanak varlık oluşturur. Varant piyasasında ise enstrüman çeşitliliği sınırlıdır. Mesela Apple, Twitter, Facebook gibi hisseler, Standart and Poor gibi dünya borsa endeksleri; elliden fazla parite; soyadan mısıra sayısız zirai emtia; altından platine kadar çok çeşitli kıymetli maden, alüminyumdan bakıra kadar çok geniş yelpazede ürün Forex piyasasında işlem görür. Varant piyasasında ise daha çok Borsa İstanbul Pay Piyasasında işlem gören hisse ve endeksler ile sınırlı sayıda parite, Brent petrol, ons altın gibi enstrümanlar işlem görmektedir.

Forex piyasasında hafta içi 5 gün 24 saat işlem imkanı mevcuttur. Varant piyasasında ise hafta içi 10:00 -13:00 ve 14:00 -18:00 saatleri arasındadır.

Forex enstrümanlarında teminat karşılığında işlem yapılırken varantlarda varant primi karşılığına kullanma hakkı elde edilir.

Forex piyasasında teminatın hepsinin kaybetme riski yokken varantlarda varant priminin hepsini kaybetme riski vardır.

Varantlarda limitli zarar sınırsız kar imkanı mevcuttur. Forex piyasasında ise aynı durum söz konusu değildir.

Forex piyasası likit bir piyasadır, varant piyasasında ise likidite varant ihraççısı kurumun fiyat kotasyonları ile sınırlıdır.

Forex hesabı açarken işlem kısıtı vardır, demo hesapta en az altı gün içinde 50 işlem pratiği mecburiyeti, 50 bin TL alt limit gibi. Varant piyasasında ise işlem hesabı açmada alt limit ve demo hesap zorunluluğu yoktur.

Forex piyasasına göre varant piyasasında daha minimal birikimlerle işlem yapılabilir.

GCM Yatırım avantajları ile işlem imkanı

Varantlar dahil çok daha fazla üründe sektörün ödüllü ve lider kurumu GCM Yatırım avantajları ile işlem yapabilirsiniz. Dünya standartlarında teknolojik alt yapı, güçlü mali yapı, alanında uzman profesyonelleri, yatırım ihtiyaçlarına uygun sürekli güncellenen analiz ve raporları dahil GCM Yatırım’da beklentinizin üstünde yatırım deyimi yaşarsınız daha fazla bilgi için kurumun web adresini ziyaret edebilirsiniz.

Varant Türleri, Amerikan ve Avrupa Varantları, Varant Çeşitlerine Göre Avantajları

Varant türleri yatırım stratejilerine ve risk yönetimine uygun varantın seçimi açısından çok önemlidir. İhraç koşulları, popüler yatırım enstrümanları ve hedef yatırımcı kitlesine göre değişiklik gösteren varant türlerinin öncelikle ihraç koşullarına göre ana çatıda ayrıştığına dikkat etmek gerekir. Bu çerçevede ihraç koşullarına göre varant türlerini açıkladıktan sonra alt başlıklar altında varant türlerini anlatacağız.

İhraç koşullarına göre varant tipleri

Varant tipleri öncelikli olarak ihraç koşullarına bağlı olarak Amerikan, Avrupa tipi ve Bermuda tipi varantlar olarak ayrılır. Avrupa ve Amerikan tip varantların Türkiye’de kullanımı yaygınken Bermuda tip varantların kullanımı yurtdışında yaygındır.

Amerikan tipi varantlar; varant piyasasının yaygın kullanımda olan ve yatırımcının esnek davranabildiği varant tipidir. Amerikan tipi varantlar ister vade içinde ister vade sonunda alım/satım işlemi yapılmasına imkan tanır. Kullanımı çok yaygındır.

Avrupa tipi varantlar; daha çok risk yönetimi açısından tercih edilen ve vade sonuna kadar alma/satma hakkı vermeyen varant tipidir. Varant piyasasında vade içinde spekülatif kazançlara fırsat vermemesi açısından çok tercih edilmeyen varant türleridir. Amerikan tipi varantlara göre daha ucuzdur.

Bermuda tipi varantlar; Varant piyasasının yatırımcının vade sonunu beklemeden önceden belirlenmiş fiyattan ve tarihlerde genellikle ayda bir gibi alma /satma hakkı veren egzotik varantlardır.

Dayanak varlıklara göre varant türleri

Finansal piyasaların zengin enstrüman çeşitliliği varant piyasasına da yansır. Varant piyasasında da finansal piyasaların popüler enstrümanları endeksler, paylar, pariteler, emtialar, petrol, kıymetli madenler, sepet varlıklar dahil çok geniş yelpazede dayanak varlıktan oluşur.

Dayanak varlık gruplarına göre varantlara örnek olarak ons altın varantları, Dax endeks varantı, hisse varantları, USD/TL varantları, BİST 30 varantı gibi birçok kategoride çok geniş yelpazede varant örnek verilebilir. Bu arada aynı dayanak varlıktan ve aynı vadede fakat farklı kullanım fiyatlarında ve kombinasyonlarında varantlar kendi içinde çeşitlenir. Yatırımcı bu durumda karlı varantları bulmada çok seçici davranmalıdır.

Stratejilere göre varant tipleri

Yatırım stratejilerine bağlı olarak varantlar turbo, düello ve yayılma varantları olarak ayrışır.

Turbo varantlar (nakavt varantlar); menkul kıymetleştirilmiş nakavtlı opsiyonlardır. Turbo varantlarda kullanım fiyatı dışında ek olarak bariyer seviyesi vardır. Kullanım fiyatının vade içinde bariyer seviyesine değmesi ya da aşması durumunda turbo varant değersizleşir ya da nakavt olur. Bu durumda nakavt olan varant vade sonu gelmeden işlemden kaldırılır.

Yayılma varantları; risk yönetimi açısından yatırımcının elini güçlendiren yayılma varantları normal varantlara göre daha ucuz olmakla birlikte sınırlı kazanç imkanları acısından bazı yatırımcılar için cazip değildir. Yayılma varantlarında aynı vade ve aynı dayanak varlıkta birinde uzun birinde kısa pozisyon açılarak farklı piyasa beklentilerine yatırım yapılarak riskten korunmaya çalışırlar. Varant fiyatının yönü belli olduğunda diğer varant kapatılır.

Düello varantları; yatırımcının uzun ve kısa stratejilerini (pair trade) gerçekleştirme imkanı sağlar. Kısa pozisyon açmadan paya ya da bir endekse göre göreceli olarak performans sağlamasından kazanç sağlayan ürünlerdir. Dolayısıyla yatırımcı açığa satış maliyetine katlanmaz.

GCM Yatırım avantajları ile işlem fırsatı

Varantlarda ve diğer tüm kaldıraçlı ürünlerde sektörün ödüllü ve lider kurumu GCM yatırım ile avantajlı yatırım fırsatlarını yakalayabilirsiniz.

Dünya standartlarında teknolojik alt yapı, güçlü öz sermaye, alanında profesyonel uzmanlar ve üstün müşteri memnuniyeti odaklı hizmet anlayışı ile beklentilerinizin üstünde yatırım deneyimi yaşarsınız. Daha fazla bilgi için kurumun web adresini ziyaret edebilirsiniz.